DJI por curvas de volatilidad (explicado)

Sé que es discutible... pero ahí lo dejo

DIARIO







SEMANAL







MENSUAL





Se me ha pedido que explique un poco todo esto.

Bien, lo primero que diré es que yo pienso que el mercado no es lineal, sino que se mueve por curvas de aceleración, ya sea al alza en mercados alcistas o a la baja en mercados bajistas. Ahora estamos en el segundo caso. Incluso en bajadas "a plomo" como la actual, en las que el precio (tomando gráficos de largo plazo: p.ej. mensuales) cae de forma lineal, esa curvatura se conserva en numerosos indicadores.

Esas curvas de aceleración llevarían a los precios a niveles de sobrecompra o sobreventa que derivarían en lo que habitualmente se llaman "burbujas". Normalmente sólo se habla de burbujas alcistas, pero yo también considero la existencia de esas burbujas en el lado bajista, que serían desencadenas por el miedo y -finalmente- por el pánico vendedor. Por la sobre-reacción; en cualquiera de los dos sentidos: alcista o bajista. Tenemos numerosos ejemplos a lo largo de la historia. Una burbuja bajista tarda mucho más en explotar, demora más su resolución, pues... para no extenderme demasiado diría aquello de que "el dinero es cobarde", y los movimientos a la baja son mucho más rápidos que los movimientos al alza.

Tratando de ver con perspectiva el gráfico del DJI, he procurado trazar esas curvas buscando los puntos de apoyo más coherentes a mi entender. Siempre serían discutibles los puntos de partida tomados y las posteriores zonas de trazado, lo sé. Yo he tratado de ser honrado en esos trazos y he escogido los que -a mi- me han parecido más convenientes, y eso es lo que me ha salido.

La cuestión previa que subyace en todo este planteamiento y que habría que dirimir antes sería el siguiente: ¿hay que tener en cuenta un "nivel objetivo horizontal" de volatilidad a partir del cual medir si la volatilidad es baja o al menos asumible como habitualmente se dice, se escribe y se comenta? ¿o más bien habría que considerar esa volatilidad en relación a la curva desarrollada a partir de un nivel mínimo desde donde se ha desplegado y desarrollado la curva de aceleración? Yo creo que ahí precisamente está el quid de la cuestión. Si mantenemos la primera opción lo mejor es que nos olvidemos de todo este planteamiento. Ahora bien, si -como es mi caso- pensamos que el planteamiento acertado puede ser el segundo, entonces en los gráficos que expongo puede haber una razón interesante para poder comenzar a pensar que en este índice es posible que se esté formando un suelo de largo plazo.

He tomado el índice de volatilidad en toda la extensión de gráfico del que dispongo y, trazando curvas de aceleración, comparo el punto de cruce con el indicador en la anterior bajada y la actual. Y todo eso lo traslado al gráfico de precio mediante las líneas verticales, tratando de encontrar un punto de posible suelo. En la bajada del 2000 cuando se produce el cruce el precio ya había desplegado su primer tramo de subida, pero -recuerden los que andaban por el mercado entonces- también se hablaba de un gran rebote dentro de un mercado bajista que probablemente -algunos decían- sería seguido de nuevos mínimos.

Con todo esto no quiero decir que no podamos ver nuevos mínimos en esta caída. Yo no lo sé. Pero sí que creo que posiblemente la construcción de un suelo de largo plazo esté muy próxima.

Quiero señalar la cierta semejanza de la figura de suelo de la anterior caída y la actual. ¿Estará formando ahora un HCHI como figura terminal de vuelta? De momento sería posible.

Por cierto, ese mismo indicador en el Ibex posiblemente este formando una gran figura de HCH en gráfico diario.