Retomo hoy esta serie, tratando de explicar cual es mi interpretación a la vista de la evolución de sus gráficos.
El amigo Pedrete, Diablillo en otros tiempos, hoy mudado y activo por otros pagos, sugería de alguna manera desde ellos el tesón y la constancia que impregnaba mi trabajo en este sencillo blog. Pues, amigo Pedrete, no te voy a decir que no. La falsa humildad no es precisamente mi punto fuerte. Hay momentos para todo y momentos de todo tipo, buenos, malos y regulares. Que esto quema mucho y lleva mucho trabajo, sin duda. Mucho más del que se puede imaginar quien no está metido en estos menesteres interneteros-bolsísticos. Pero no es menos cierto que, si se pretende tener cierta claridad en la trayectoria y mantener una dirección coherente consigo mismo y con los posibles lectores, ese trabajo y ese tesón son inevitables. Diría que imprescindibles. Es necesario tomar y retomar decenas de veces los mismos gráficos, las mismas ideas, la misma actitud frente al mercado, porque el hombre tiende a olvidar y confundir el presente -el hoy y ahora; lo que ha ocurrido diez minutos antes- con el futuro. Tendemos a proyectar el momento presente como modelo para el futuro; sobre todo en bolsa. En definitiva, perdemos con frecuencia la perspectiva y nos dejamos llevar, sin darnos cuenta, por ese sentimiento de mercado que no nos deja ver el bosque.
Un abrazo desde aquí, Pedrete.
Toda la serie completa, y sin la cual no se entenderá más que en una mínima parte lo que voy a exponer la tienen aquí:
Curvas de volatilidad
El DIARIO del DJI nos sugería hace semanas que el indicador de volatilidad estaba iniciando un paréntesis en la bajada. Yo lo representaba con esa desaceleración en la curvatura, que tendía a aplanarse después de las continuas bajadas. Todavía después hubo un "amago" de continuidad bajista, pero que sólo se quedó en eso, en un simple movimiento que sirvió para preparar esta etapa de subida y la correspondiente bajada del precio.
Si nos fijamos en el SEMANAL, ese movimiento ascendente del indicador correspondería a algo a lo que ya estamos muy acostrumbrados los chartistas y técnicos: un movimiento de Pull-back. En este caso hacia ese nivel relevante ya traspasado a la baja que marco con la horizontal gruesa.
Recordarán -o podrán leer si lo desean- cómo les comentaba que el indicador de volatilidad del DJI en DIARIO había llegado ya a un punto relevante a partir del cual lo más probable es que viésemos un rebote, con el consiguiente efecto bajista para el precio. Pues eso es lo que se ha producido precisamente. Además, el precio, en gráfico diario de cierres, después de superar la directriz bajista de largo, ahora parece que está en un movimiento de probable pull-back hacia ella. Movimiento inverso al del pull-back comentado en el indicador de volatilidad semanal.
Los indicadores, al igual que los precios, normalmente se mueven en tendencia, pero entre picos y valles de corto plazo, no tienen un movimiento rectilineo sino zigzagueante, que no obedece a otra cosa que a la regulación de la oferta y la demanda, las ventas y compras, el papel y el dinero, el intercambio en suma.
En cuanto al gráfico MENSUAL, les comentaba cómo la pauta de HCH que les había señalado con esa flecha había cumplido con creces dando lugar al movimiento alcista impresionante del precio. Sí, esa vuelta en "V" en la que pocos creían y que fue tachada como de "alucinación" de romano en algún foro bolsístico que prefiero no mencionar ahora. O de "imposible" por numerosos analistas profesionales que tampoco mencionaré; muy profesionales ellos.
También les comentaba que si el indicador lograba traspasar a la baja la línea discontinua roja pensaba que todo ese periodo de corrección tremenda en el que estábamos inmersos habría tocado a su fin. Así lo creo y así lo mantengo. Por supuesto, eso no quiere decir que no se vean correcciones, faltaría más, ahora mismo estamos asistiendo a una de ellas, son necesarias y siempre se producen, pero ya alejados de esa gran corrección en la que algunos todavía nos dicen que estamos.
El siguiente punto de inflexión, según este gráfico, se producirá cuando el indicador traspase a la baja la línea horizontal azul y, sobre todo, la curva de volatilidad dibujada en azul claro. Entonces, de producirse este hecho, que yo lo creo muy probable, se entrará en un periodo de continuidad alcista en tendencia. Esa es mi interpretación.
Ahora vámonos el MENSUAL del IBEX. Igualmente, el indicador traspasó a la baja la línea o directriz verde que proponía como condición clave a partir de la cual se produciría una reacción alcista importante en el precio. Se dio el primer caso y le siguió el segundo. La ruptura del indicador a la baja se produjo a partir -también aquí- de una figura de HCH. Y precisamente (todo va casando) ahora estaríamos en un movimiento de pull-back hacia la clavicular perdida, en lo que podría ser (si ese movimiento acaba consumándose hasta final de mes por lo menos) un nuevo hombro derecho de otra figura de HCH mayor.
El movimiento alcista en tendencia se produciría según mi gráfico con la ruptura a la baja de la línea horizontal azul y, sobre todo (como en el DJI), con la de la curva de volatilidad dibujada.
Les traigo a colación el gráfico en DIARIO para que vean cómo ese hipotético pull-back también se estaría produciendo en este caso hacia la clavicular perdida de esa otra figura de HCH en este espacio temporal. Sin duda, también es esperanzador la circunstancia de que todavía le quedaría a este indicador en ente índice mucho tramo de bajada hasta alcanzar la línea directriz alcista de tendencia (la verde) que ya ha sido tocada, como les mostraba, en el caso del DJI.
Más de cerca:
En cuanto al índice Vix, en la última entrada sobre él, les comentaba de forma rápida, en plena sesión americana, una serie de circunstancias que no acabé de explicar, así es que lo tenía pendiente.
En gráfico MENSUAL lineal creo que la directriz más importante es la alcista perdida ya. Ahora estaría -de nuevo aquí también- en un movimiento de pull-back hacia ella. Daría igual, creo, que superase al alza la otra directriz bajista que dibujo; la importante pienso que es la otra. Así es que, de nuevo, todo me iría cuadrando: movimientos inversos de este índice y los indicadores de volatilidad frente al precio de los índices americanos y europeos. 
En diario les comentaba varias circunstancias que luego no acabé de explicar totalmente, así es que lo hago ahora.
Lo primero las divergencias. Las bajistas del RSI son clarísimas, pero me gustan especialmente las del Histograma de Macd. Ya saben que les comento a menudo que desde que yo sigo este índice esas divergencias todavía no han fallado nunca, que podrá dilatarse más o menos el tiempo de espera, pero que al final siempre han cumplido, como es el caso de las alcistas que precedieron a la subida de este índice y el movimiento inverso de bajada de los internacionales.
Además, les apuntaba la posible formación de una figura de vuelta a la baja en el Macd. Esa figura se ha ido perfilando claramente desde entonces. Concibo la figura con dos posibilidades:
1.- Que desde la situación actual se produzca un cruce a la baja con desarrollo bajista continuo.
2.- La que creo más probable. Que desarrolle una figura de HCH con cruce a la baja previo de las dos líneas y reacción posterior al alza para construir lo que sería un segundo hombro, el derecho. Probablemente veamos una primera y pequeña bajada ya, antes de la reacción al alza, para ir a cerrar ese hueco alcista que mantiene el gráfico. Posteriormente, la hipótesis que manejo, engarzando todo lo dicho en esta entrada y que concordaría con ello, es que se construya ese hombro derecho que podría dar lugar asímismo a la construcción de un hombro derecho respectivo en el gráfico de "precio". A partir de ahí, bajadas en este índice y subidas en los otros.
Y aquí, en este punto, queridos feligreses, finalizo mi sermón dominical. Sean buenos y no me fumen mucho.
Ayer adelantaba en Kostarof el que seguramente sería el título de esta entrada. Sí, ya sé que el título puede ser un tanto atrevido, arrogante y pretencioso; o más bien, no un tanto sino totalmente.
Ha llegado el momento, de nuevo, de la apocalipsis y los apocalípticos, de los gurús y sus predicaciones, de retomar antiguas tesis que se han mantenido latentes, algo adormecidas, cobardemente adormecidas en algún caso, mientras el mercado subía y en cierta medida llevaba la contraria a sus defensores. Lo he podido comprobar a lo largo de varios comentarios que he oído y leído. El tercera-pata-bajista ha resucitado y pregona de nuevo loas a sí mismo. Loas nuevas que son viejas. Pregón viejo que resucita por mor de los movimientos vistos en los índices en las últimas semanas. Como siempre en estos casos, todos ellos lo habían advertido; jugando al sí y al no, al baja pero sube, al sube pero baja, al puede subir pero puede bajar, al hoy digo que puede irse a máximos pero mañana que puede irse a mínimos, al...
Una vez más, el sentimiento hace presa.
No es el caso de Draaisma, creo, este tiene mucha más clase. No seré yo quien le descubra, desde luego. Hay quien dice que nunca ha fallado. Falso. Falla como todos y va corrigiendo inteligentemente sus análisis y proyecciones. Aquí no hay dios que valga, por mucho que haya quien se empeñe en presentarle como al poseedor de la suprema verdad bolsística.
Draissma, el gran gurú de Morgan Stanley, ha explicado su última proyección para el mercado a unos años vista. Y lo ha reflejado en el gráfico que pueden ver a continuación:
Como pueden ver escrito sobre el gráfico, Draissma pronostica un movimiento de bajada del 25% en 13 meses desde el principio de la bajada en la que estamos inmersos y luego un rango amplio lateral del 52% durante los siguientes 5-6 años. O sea, que los máximos relativos que se han visto ya no serían superados (o apenas superados para luego bajar de nuevo) hasta por lo menos 6-7 años.
Para su pronóstico tiene en cuenta una serie de paralelismos y estadísticas según series históricas en grandes mercados bajistas anteriores así como algunos aspectos fundamentales de la economía.
Pues romano, que ni entiende de fundamentales (ni cree en ellos para predecir movimientos en los mercados) ni se ha parado a realizar ese minucioso estudio comparativo y estadístico, ha observado minuciosamente gráficos e indicadores, y abstrayéndose -o tratando de abstraerse al menos- del sentimiento negativo que parece que vuelve a respirarse en múltiples ámbitos, no sólo económicos sino también -y sobre todo- comunicativos, ya sean estos medios de comunicación, tertulias, foros o el sinfín de medios a través de los cuales se trata y se va moldeando el pensamiento de los que los reciben, ha llegado a su conclusión.
Pero como romano no es ni pretende ni quiere ser un gurú, es consciente de que su visión puede estar equivocada.
Pero como romano trata de ofrecer en sus comentarios y análisis única y exclusivamente su punto de vista, y tiene esa arriesgada e ingenua propensión a decir lo que piensa, más allá de retraimientos frente al "qué dirán", pues romano va a decir lo que cree más probable que suceda en el medio-largo plazo.
Y como romano no necesita vivir del prestigio de que se cumplan o no sus análisis y esto lo hace porque le da la gana, por pura afición, pues está dispuesto a mostrar el por qué de su idea de mercado.
Lo cómodo, lo fácil -lo prudente dirían algunos- sería seguir la corriente general y esperar a ver cómo se desarrollan los acontecimientos o los gráficos durante las próximas semanas-meses, y entretanto ser ambiguo y no decir una palabra más alta que otra. Lo vemos cada día.
Así es que, después de esta "filípica" descubramos algunas de nuestras cartas. Para ello voy a centrar el análisis y comentarios exclusivamente en el DJI por abreviar. Pero sean conscientes de que mucho de lo que exponga es equiparable a otros índices.
Incluso al Nikkei, sobre el que ya expuse mi visión hace muy poco y, por ello, no voy a repetirlo.
Al contrario que Draissma, lo que yo veo más probable es que el mercado, tras esta corrección, experimente un nuevo gran impulso alcista que a nadie le sorprenderá a estas alturas si digo que es posible que volvamos a ver al precio en máximos absolutos. Ya me lo han leído tantas veces que incluso puede llegar a sonarles reiterativo. En todo caso, llegase a máximos o no, lo que sí que creo es que los máximos relativos que Draissma dibuja y que son desde los que ha partido esta bajada serán superados con creces y sin tanta corrección como él sostiene; y, obviamente, en un tiempo muchísimo menor que el que pronostica. Apenas en unas semanas-meses; eso para los brujos, que abundan.
Para defender mi postura de bajadas en los mercados, entre otros les enseñaba este gráfico semanal de DJI. Ateniéndonos al precio les marcaba esa zona con 4 ó 5 resistencias importantísimas, que ya se explicaron con detalle en su momento.
Igualmente, se enseñaron algunos indicadores que también daban lugar a pensar en la corrección. Al margen de otras circunstancias como divergencias bajistas, etc. Por sacar un par, les muestro la de los dos tendenciales por excelencia. También en semanal.
Los que me han leído en los últimos meses saben que voy siguiendo posibles figuras de vuelta en indicadores mensuales desde casi el comienzo de su formación. Durante todos estos meses (muchos de ellos el mercado caía todavía estrepitosamente) no he dejado de mantener mi idea de una vuelta en "V" para los mercados. Eso sí, siempre desde el punto de vista estrictamente técnico, pues si hubiese que hacer caso de otros factores, llámense fundamentales o simplemente sentimentales, la sóla mención de esta idea habría sido tachada de insensata en el mejor de los casos. Como insensata parecerá la que estoy exponiendo ahora. Igual. Quién sabe.
Esas figuras siguen existiendo, y les comentaba cuando el mercado se resistía a bajar que era necesaria una corrección precisamente para terminar de formar las pautas alcistas que esperaba, intuía o, quizá, deseaba.
Pues esa corrección está aquí, y si antes la deseaba y esperaba, ahora que se ha producido o se está produciendo, no voy a lamentarla. Ni voy a cambiar mi idea por ella, ya que era lo que consideraba y considero necesario precisamente para terminar de formar las figuras. Otra cosa es que verdaderamente las concluya, pero eso ahora no tengo por qué dudarlo. Ya habrá tiempo de corregir si se diese el caso. Pero desde un punto de vista estrictamente técnico nada ha cambiado, sino a mejor, pues se están dando las circunstancias para poder seguir pensando en grandes formaciones alcistas. Y no olviden los fundamentales que en el mercado del negro al blanco hay un paso; eso es algo que ya he dicho en multitud de ocasiones; por ahí estará escrito en momentos muy difíciles de mercado... ¡y lo que vimos después!
El RSI mensual es elocuente. Sepan o recuerden que este indicador es tendencial y bastante fiable. Y que cuanto mayor es el espacio temporal con el que se tome mayor es su fiabilidad y proyección en el precio. Ahora deberíamos vigilar la construcción y conclusión del posible hombro derecho. Que podría fallar y no dibujarlo... pues claro, pero por ahora no tengo razones objetivas técnicas para ponerlo en entredicho.
La misma figura en el Movimiento Direccional, tanto en el positivo como en el negativo.
En el Momentum, habiendo superado por ahora (podría cambiar antes del cierre de mes) una gran barrera como es esa directriz bajista de muy largo plazo.
Mostrándoles también el gráfico de precio en este mismo espacio temporal MENSUAL, observamos al precio habiendo superado claramente y siendo sujetado ahora por la media ponderada de 30 meses, similar a lo que ya se vio por ejemplo durante el año 2004. Además, con esa misma media iniciando curvatura con visos de poder iniciar un cambio de tendencia. Igualmente, aunque no sé si se apreciará bien en el gráfico, con las otras dos medias tratando de cruzarse al alza con esa de 30.
Y ahora vamos con velas. Ayer lo dejaba, sin descubrir de qué se trataba, en la entrada de Kostarof mencionada al principio. Alguna sagaz forera lo descubrió, aunque ella crea que no, pero sí, lo hizo. Sí, 2007, lo adivinaste. (2007 es el Nick de la forera: lo digo para que no se líen).
Enseñaba esto:
En velas, como en todo, cuanto mayor es el espacio temporal en el cual se forman mayor es su fiabiliad. NADA ES INFALIBLE en bolsa, eso que quede claro, pero sí que puede considerarse con una gran probabilidad de cumplir con la pauta. Para mi, sin duda, tiene muchas más probabilidades de cumplir que de no hacerlo. Más observando el gráfico en su totalidad y comprobar como casi todas las pautas, tanto alcistas como bajistas, en ese espacio temporal se han cumplido.
Sí, 2007, en efecto, se trata de una pauta de velas formada en el DJI en tri-mensual (o trimestral) con la última vela (la que se está construyendo ahora) omitida. Ahora se lo enseñaré, pero antes deseo recordarles las pautas trimestrales que les enseñaba en DJI por curvas de volatilidad IV - Una defensa del análisis técnico. Allí les mostraba hasta 12 pautas alcistas que se habían formado en diferentes índices como una razón más para pensar que estábamos asistiendo a una consistente vuelta de mercado después de las tremendas caídas.
Ahora, aquí tienen el DJI trimestral.
Esa pauta, para el que no conozca mucho de velas, forma lo que se conoce como "tres soldados blancos". Es una pauta con implicaciones muy alcistas y tras tendencias previas bajistas se considera como pauta de vuelta de mercado; y mayor cuanto más abrupta y prolongada ha sido la bajada.
Como les digo, nada es infalible, pero para mi, en estos momentos, unido a lo que ya he expuesto y más circunstancias que sería demasiado prolijo explicar y subir ahora, tiene grandísimas posibilidades de que cumpla.
Por ello es que creo que Draissma no verá cumplido su pronóstico, pues si esa pauta se cumple la reacción alcista no podrá dilatarse durante muchos meses.
Que nosotros lo veamos.
Sería más exacto decir: el hombre que se mueve por los mercados, ese ser estúpido, fútil, insustancial, corto de miras e ignorante. Y afinando un poco más: el analista bursátil, ese ser evanescente y voluble, tan dado a cambios radicales de opinión. Porque lo que para muchos apenas hace una semana era de color de rosa se ha tornado súbitamente, por mor de los movimientos de los índices de las últimas sesiones, en preludio del futuro más negro para los mercados.
Y es que cada vez veo más claro que la mayoría de esos analistas que se llaman y a los que llaman profesionales no son más que marionetas que se mueven al albur de los acontecimientos, y en los que cala como en ningún otro lo que se conoce como "sentimiento de mercado". Es decir, que son carne de cañón perfecta entre la que se mueven como pez en el agua las verdaderas "manos fuertes".
Hace apenas dos semanas me ratificaba en la idea de que los índices probablemente iban a experimentar una corrección. Entonces, entre otras cosas, le advertía sobre la cierta euforia y visión de continuidad alcista que se respiraba entre la gran mayoría de los partícipes en el mercado. También exponía una vez más -si quieren, tozudamente- el porqué de mis afirmaciones.
Entre otras:
La posible estructura de diamante en el DJI sobre la que les advertía fue anulada y ahora el precio se va a enfrentar a diversas directrices que yo creo que son bastante importantes. Directrices tanto de corto como de largo plazo. Y lo mismo para el Ibex. Igualmente, las divergencias bajistas en gráficos semanales siguen ahí y, por ejemplo en el Ibex, con el oscilador técnico tendencial por excelencia, el Macd, cruzado en semanal ampliamente a la baja. Todo es susceptible de ser anulado, pero hoy por hoy es lo que está vigente y algo que no deberíamos olvidar fruto de esa euforia que parece respirarse en muchos de los participantes en los mercados; analistas profesionales incluidos.
DJI e Ibex por curvas de volatilidad - VII y mucho más
Ahora, una vez que esa corrección tan esperada por mi ha comenzado, parece que lo que antes era blanco blanquísimo se ha tornado en negro negrísimo. Pues miren, ni tanto ni tan calvo.
Ahora... ahora es el momento de la tercera cantinela, que ya se puede leer y escuchar ampliamente por númerosos medios y foros: "Los datos que avalan la recuperación de la economía ya estaban descontados con la gran subida anterior".
Pero el caso es que como en todo proceso mental voluble fruto del sentimiento que inunda siempre los mercados (esa es la base, la raíz, del análisis chartista) la exageración y la simpleza es lo que predomina, y las perspectivas que se lanzan se exacerban, llegando al paroxismo de considerar como modelo "a futuro" lo inmediato; y sólo lo inmediato. Esto es: se llega a la exageración de considerar como previsión de futuro sólo y exclusivamente lo que dos días antes ha sucedido, desdeñando equivocadamente una visión más amplia, sosegada y objetiva. Este es el sino de los mercados, o mejor dicho, de los analistas de mercado y sus partícipes. Su esencia y lo que contribuye en gran medida a otorgar al chartismo un caracter predictivo, con todos sus matices.
Y algo más allá del chartismo y para mi mucho más rico en cuanto a valor predictivo de movimientos -como ya conocen los que me leen- encontramos al Análisis Técnico con todas sus herramientas, entre las que ocupa un lugar destacado el estudio y observación de los diversos indicadores y osciladores.
Les comentaba y les he comentado machaconamente durante semanas e, incluso, meses que los mercados necesitaban una corrección; desde el punto de vista exclusivamente técnico. Que era, es, necesaria para formar estructuras alcistas de largo plazo, tras las cuales espero ver movimiento alcistas espectaculares en los mercados. Pues bien, la corrección ya está aquí, y con ella los movimientos necesarios tanto en gráficos de precio como en indicadores técnicos.
Los que se mueven a base de sentimiento ven (ya lo están viendo) y verán en estos movimientos preludios de grandes bajadas. Sobre todo esos analistas tan proclives a mezclar lo técnico con lo fundamental: que si los bancos, que si no-sé-que... Pero lo cierto es que, al igual que en los gráficos, en el mercado todo se repite, y sus opiniones o visiones "cualificadas" ya las hemos sufrido cientos de veces. La memoria es muy importante; en el mercado especialmente. Busquen y vean, por ejemplo, lo que se decía del Santander hace unos pocos meses,o del BBVA o de Telefónica o de los índices sin ir más lejos. Pues eso, memoria. Los gurús no son más que gurús; es decir, nada. O al menos no más que cualquiera de nosotros.
Como ven, y respondiendo a la pregunta que me hacía ayer el amigo Dani, el VIX, una vez más, ha cumplido con las divergencias que les mostraba en varios indicadores y, sobre todo, en el Histograma de Macd. Como les decía en la anterior entrada de este índice de volatilidad, es una divergencia que desde que lo sigo nunca ha fallado. Aunque se haya demorado en el tiempo, como en esta ocasión.
En cuanto al nivel de subida que podría alcanzar... pues, sinceramente, no tengo ni idea. Marco varias posibilidades.
Mi idea es que no creo que profundice ya mucho más en las subidas, pues tampoco creo que la bajada de los índices internacionales vaya a ir muchísimo más allá. Es lo que creo ver en ellos y en multitud de valores del continuo español. Pero habrá que vigilar y ver con más tranquilidad durante las próximas sesiones.
Ahora no tengo tiempo y, por tanto, no voy a dejar ningún análisis exhaustivo de los mercados. Tan sólo dejo una mínimas pinceladas de cual es mi idea para el Ibex en el medio plazo, que, quizá, se convierta en un movimiento de corto o cortísimo plazo. Ya tendremos tiempo de seguirlo y poner algo más. Y para ello, voy a remitirme a lo que ayer dejé en este post del Foro de Kostarof.
"...mi idea, en principio y a falta de mirarlo con algo más de detenimiento, sería que fuese hacia esa zona que marco de 10700-10750."
Como ya he adelantado, yo no creo que vaya a haber una gran bajada, y espero que este parón sirva para terminar de construir grandes estructuras alcistas para el futuro, para el largo futuro. Y como ya he apuntado en varias ocasiones, creo que a partir de la posterior subida generalizada que espero que se produzca será cuando los valores de mediana y pequeña capitalización comenzarán el movimiento alcista que todavía no han experimentado pero que han estado preparando mientras los grandes subían. Eso es lo que veo.
Creo que ha llegado el momento de retomar esta serie, añadiendo o completándolo con algunas cosas más. Vamos a echarle unas cuantas horas. No sé si para aclarar algo a crearles más incertidumbre. El momento de "impasse" que estamos atravesando durante los últimos meses deberá resolverse muy pronto, creo. Aunque, para ser sincero, este tipo de movimientos sin tendencia creo que descolocan al más pintado; más viniendo de los abruptos movimientos de los que partimos. Estamos inmersos en LA INCERTIDUMBRE, así, con mayúsculas, y ante eso no cabe más que esperar para ver hacia dónde se decanta finalmente el mercado. Ya ven, no les descubro nada. Les estoy hablando exclusivamente desde el punto de vista técnico, pues lo demás ni lo sigo ni me interesa desde el punto de vista bolsístico.
A pesar de todo lo dicho, sigo creyendo en que veremos una corrección en los mercados antes de retomar las alzas. Corrección que sigue haciéndose de rogar. Pero no se confundan, no es que esté emperrado en ello, no es cabezonería, sino que sigo viendo, por el momento, más probabilidades a su favor que a la de una subida continuada.
La posible estructura de diamante en el DJI sobre la que les advertía fue anulada y ahora el precio se va a enfrentar a diversas directrices que yo creo que son bastante importantes. Directrices tanto de corto como de largo plazo. Y lo mismo para el Ibex. Igualmente, las divergencias bajistas en gráficos semanales siguen ahí y, por ejemplo en el Ibex, con el oscilador técnico tendencial por excelencia, el Macd, cruzado en semanal ampliamente a la baja. Todo es susceptible de ser anulado, pero hoy por hoy es lo que está vigente y algo que no deberíamos olvidar fruto de esa euforia que parece respirarse en muchos de los participantes en los mercados; analistas profesionales incluidos.
Ahora les enseño una serie de gráficos en diversos espacios temporales.
IBEX
Diario
Semanal
DJI
Minutaje largo
Con más perspectiva para que observen de dónde viene esa directriz bajista de largo.
Diario
Con lo que podría ser una amplia y cansina distribución.
Semanal
1.- Muy cercana la directriz bajista de largo que creo que es la buena.
2.- Directriz de largo plazo perdida en la bajada.
3.- Directriz superior de canal alcista de medio plazo.
4.- Media ponderada de 200 semanas.
Macd con muchos amagos de cruce y mostrando ya debilidad.
Con más perspectiva. El Rsi llegando ya a la directriz bajista de largo; parecido en el Macd.
Y todavía una perspectiva más amplia del Momentum. Tras salir al alza con fuerza de ese canal de larguísimo plazo, ahora parece que ya se está dando la vuelta.
Todos estos son algunos ejemplos. Veremos si todo se queda en agua de borrajas, se rompen las divergencias y las resistencias o no.
Para liar un tanto la cosa y, quizá, constatar que mi idea está más influida por el sentimiento de mercado que por otra cosa (yo no lo creo, pero eso es lo que piensan todos los que se dejan influir por un sentimiento de mercado, jejeje) les enseño una gran figura de HCHI que he estado esperando durante meses en el Nikkei. Hoy me ha sorprendido al abrir el gráfico, pues no lo miro a diario, y he constatado cómo la figura ya está en todo su esplendor (¡qué cursi me ha quedado, por Dios!). Así es que, ya ven, no las tengo todas conmigo, como creo que ninguno. Aunque el Nikkei podría subir... y lo los demás bajar ¿o no? O realizar un pull-back y después despegar. Un lío, ya ven.
La figura en el RSI MENSUAL. Palabras re-que-te-mayores.
Ateniéndome a los gráficos por "curvas de volatilidad", desde luego que el guión ha ido cumpliéndose a la perfección. No necesitan mucha explicación, pues todo está dicho en las diversas entradas de esta serie. Si acaso, quiero recordar las diversas figuras que les mostraba y cómo han cumplido, teniendo el efecto alcista en el precio. Además de que siguen profundizando a la baja, con llegadas del indicador incluso a zonas de tranquilidad alcista, aunque todavía por confirmar.
Partimos de...
DJI por curvas de volatilidad (explicado)
DJI por curvas de volatilidad (cont.), Ibex y algo más
DJI por curvas de volatilidad - III e Ibex
DJI por curvas de volatilidad IV - Una defensa del análisis técnico
DJI e Ibex por curvas de volatilidad - V
DJI e Ibex por curvas de volatilidad - VI
Ahora sólo queda actualizarlos. La secuencia es la de siempre: diario, semanal y mensual.
DJI
Ibex
En este caso les enseño el diario y el semanal para que vean otra resistencia -otra más- importantisima a la que el precio se enfrenta.
Mensual
Otras perspectivas que les ofrecía y que ahora actualizo.
En el caso del índice de volatilidad diario del DJI, es importante resaltar cómo esa directriz alcista principal que les comentaba que era esperanzadora, pues el indicador hacia ella se dirigía, ya está ahí. Otra razón más para pensar en una posible corrección antes de iniciar otra subida en tendencia. Ya veremos.
Y en el caso del Ibex, pues ya ven esas zonas que tracé y dónde se encuentra ahora el índice. En este caso con la directriz alcista principal todavía muy alejada.
Ahora dejemos la volatilidad, pues les quiero enseñar cómo va el desarrollo de este gráfico que saqué allá por Abril. Parece poco tiempo, pero ¡lo que ha llovido desde entonces!
Y aquí su actualización.
Hombre, parece que no iba tan descaminado. Sí quiero decir que creo que la subida será más vertical y, por tanto, en menos tiempo de lo que dibujaba en ese "gráfico ficción".
A este respecto, voy a recuperar un gráfico que enseñé... pues allá por 2007 y 2008, antes y al principio del inicio de la gran caída, y que de vez en cuando tengo en cuenta. Corresponde a un indicador de larguísimo plazo de uno de los grandes índices americanos, con el que, por cierto, me equivoqué, pues esperaba verlo tocar la directriz superior antes que la inferior, y obviamente no fue así. 
En cuanto al Telefónica, me limito a actualizar ese gráfico tan optimista que ya conocen y en el que realmente creo. Hasta ahora creo que no me he equivocado, aunque, ya saben, no siempre se acierta.
Partíamos de aquí...
...y así está ahora
Como propina les muestro la situación (a falta de la vela de hoy) de mi viejo amigo el XMI. Bastante elocuente también. O eso creo.
Me ha salido muy desordenado todo, pero la intención es lo que cuenta. Feliz Año a todos, que tengan salud y que les vaya muy bien en la vida, que es lo realmente importante.
